宜春设备保温施工 研报掘金丨东证券：扬农化工成长开释可期，看护“增捏”评

东证券研报指出，景气磨底回暖，扬农化工成长开释可期。2025年农药景气依旧看护底部颠簸的趋势，除个别家具因为行业供给扰动事件高潮外，大部分家具说明依旧低迷。公司2025年原药销量增长14，带动公司闭幕营业收入118.7亿元，同比增长14，闭幕归母净利润12.9亿元，同比增长7。供应链的暴躁情感带来的是卑劣采购策略的改变，包括前期咱们说起的安全库存的升迁，市集的样式正逐步造成，有望为公司带来事迹朝上弹。在转变面，公司接续坚捏利药与非利药“双轮开头”策略，2025年两个创成品种赢得ISO通用名；公司加速了创制家具的交易化程度，设备保温施工并见效创成农业农村部虫剂智能创制本质室。依据2025年的骨子情况及2026年以来的变化，对价钱、资本、销量等预测进行修正，瞻望26-28年归母净利润分散为16.35、18.30和20.67亿元（原26-27年预测分散为17.48和19.45亿元），给以可比公司26年20倍PE宜春设备保温施工，对应主意价80.60元并看护“增捏”评。

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